产品规模：4亿

产品期限：24个月

产品付息：按年付息

资金用途：资金用于向融资方进行永续债权投资，信托资金用于偿还金融机构借款。

产品收益：万以上：7%

：盐城兴北实业投资有限公司

：盐城城北开发建设投资有限公司

：盐城市亭湖公有资产投资经营有限公司

盐城兴北实业投资有限公司，实际控制人为盐城市人民政府，AA发债主体，总资产.65亿，年营业收入为21.3亿。融资人是亭湖区重要的基础设施建设主体，资产规模大，政府支持力度大，与各金融机构合作良好，融资渠道通畅，且年到期债务仅为2.58亿，还款压力极小，还款能力强。

盐城城北开发建设投资有限公司，实际控制人为亭湖区人民政府，AA+主体评级，总资产为.47亿，资产负债率低仅为46%，、年到期债务分别为6.43亿、1.61亿，债务压力极小。担保人是有较强的综合实力，再融资能力强，担保能力强。

盐城市亭湖公有资产投资经营有限公司，实际控制人为亭湖区人民政府，AA公开发债主体，总资产为亿元，“21亭公01”等多项债券存续中，公司资产规模大，政府支持力度大，担保能力强。

央企信托-号江苏盐城亭湖区（永续债）集合资金信托计划评估报告

融资方（盐城兴北实业投资有限公司）评价

融资方为盐城兴北实业投资有限公司，控股股东为本项目第一担保方盐城城北开发建设投资有限公司，实际控制人为亭湖区人民政府，主要从事新洋经济区内市政道路、安置房等基础设施项目的建设，业务仍具有较强的区域专营性。报告期内，公司资产规模呈现稳步增长，财务杠杆总体有所下降。受新增工程施工以及商品销售等业务影响，其营业收入出现显著增长，且盈利能力较好，对政府补贴依赖性相对较低。公司在年现金流表现较好，报告期末随着大量债务到期，其现金流处于较为紧张状态；且公司面临短债占比较高，流动性下降较为明显，对保障力度较弱，其面临的短债兑付压力较大。

担保方一（盐城城北开发建设投资有限公司）评价

担保方为盐城城北开发建设投资有限公司，实际控制人以及控股股东均为亭湖区人民政府，其成立日期较晚，不足一年；受益于当地城投平台整合以及政府部门的资产划拨，其资产规模较大，财务杠杆偏低。营业收入主要系下属子公司所贡献，主要包括代价工程、工程施工、商品销售等业务。公司整体现金流在司在经营活动中与其他单位往来款规模较大，未来可能会对经营稳定性产生冲击。项目存续期间内，公司面临债务兑付较为集中，存在相应的债务兑付压力。

担保方二（盐城市亭湖区公有资产投资经营有限公司）评价

担保方盐城市亭湖区公有资产投资经营有限公司，实际控制人为盐城市亭湖区人民政府，公司是盐城市亭湖区主城区范围内的综合性国有资产运营实体。公司资产负债率适中，有一定的再融资空间，短期偿债能力指标表现较好，整体偿债能力较好。年公司短债占比大幅增长，公司非受限货币资金对短期债务的覆盖倍数降幅明显，公司短债压力较大。近几年公司城投属性逐渐减弱，公司利润对政府补贴依赖性仍较强。公司偿债付息支出的现金规模不断增长，给公司带来了较大的融资压力，项目存续期内公司债券到期规模较大。

项目总结

本项目所在地区位于江苏省盐城市下辖亭湖区，该地区经济实力以及综合财力均较好，公开债务兑付压力较轻。融资方兴北实业，在报告期末流动性急剧下降，且短债占比一直处于较高水平，其面临债务兑付压力很大。担保方城投开投是融资方母公司，其成立日期不足一年，为整合类城投平台，其对项目担保能力较弱；担保方亭湖公投，其短债占比亦处于较高水平，其项目存续面临大量债券到期兑付，故对项目能力较为有限。

本文转自政信测评网：